經濟日報-中國經濟網北京5月4日訊（記者劉園香） 剛剛過去的四月，資本市場風起云涌，首家H股“全流通”試點聯想控股股份有限公司正式推出，新三板+H股明確，企業2017年年報相繼披露引發持續關注……在此背景下，文化產業在資本市場表現也備受矚目：包括分眾傳媒、萬達電影、中國國旅在內的等近百家文化和旅游類企業發布了2017年年報，近七成企業業績喜人；虎牙向紐交所遞交了上市招股書，快樂購重組有條件獲批，芒果TV即將登陸A股；短視頻產業獲得各類資本青睞，融資數量領跑……經濟日報-中國經濟網記者對四月的文化資本市場進行了簡單梳理。
一、上市文化類企業在資本市場表現
1.2017年文化類企業業績“紅黑榜”
截至2018年4月30日，超過120家文化和旅游類企業發布了2017年年報，其中4月發布年報的有近100家。經濟日報-中國經濟網記者梳理后發現，從目前公布年報的企業年報看，近七成的文化旅游類企業業績實現增長，其中分眾傳媒歸母凈利潤達到60.05億元，同增34.9%，而樂視網巨虧139億，成A股“虧損王”。具體分版塊看來：
出版傳媒板塊。在披露年報的24家公司中，浙數文化公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤16.57億元，同比增長170.90%，均排在第一位；華聞傳媒歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.77億元，同比下降68.24%，降幅最大，其年報中稱業績與上年同期相比減少的主要原因是本年部分子公司業績下降并計提商譽減值68883.5萬元所致。整體而言，14家出版傳媒企業業績與上年同期相比有所增加，占比過半。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
廣電網絡板塊。在披露年報的11家企業中，東方明珠歸屬于母公司凈利潤22.37億元，排在第一位，但同比下降23.76%；湖北廣電網絡歸屬于上市公司股東的凈利潤3.35億元，同比增長10.56%，增幅最大；電廣傳媒歸屬于上市公司股東凈利潤為-4.64億元，同比下降239.37%，虧損和降幅最大，公司稱凈利潤同比下降原因主要是有線網絡業績有較大幅度下滑、公司依會計準則對商譽及長期股權投資等計提減值準備。整體而言，2017年我國廣電網絡行業呈現出整體下行的趨勢，僅有5家企業業績與上年同期相比有所增加。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
影視板塊。影院公司中，萬達電影公司2017年度營收132.29億元，凈利潤15.16億元，分別同比增長18%、10.08%，依舊保持行業龍頭老大的位置；中國電影、上海電影、金逸影視等的凈利潤都有一定程度的下增長；幸福藍海、橫店影視等公司凈利潤下降。電影制作公司中，華誼兄弟、光線傳媒和華策影視等公司凈利潤均實現增長。此外，東方網絡業績下滑情況最為嚴重：同比2016年下降544.66% 。對于凈利潤下降的原因，東方網絡歸為三點：貴陽東方科幻谷因正在消防驗收中；2017年并購重組標的公司的利潤，因合并利潤的條件未具備而未合并進入上市公司；公司前期參投部分影片暫時無法如期確認投資收益。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
文化旅游板塊。在消費升級的背景下，旅游板塊2017年業績整體向好。從目前數據看，中國國旅去年全年凈利25.31億，遙遙領先；桂林旅游凈利潤5294.17萬元，同比增長784.51%，增幅最大；西藏旅游歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7917萬元，虧損嚴重；西安旅游歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1856.23萬元，同比下降273.26%，降幅最大。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
2.文化類企業重大收購事件
天海投資擬75億元收購當當科文及北京當當。4月11日，天海投資公告稱，擬初步作價75億元收購北京當當科文電子商務有限公司（簡稱“當當科文”）100%股權及北京當當網信息技術有限公司（簡稱“北京當當”）100%股權（北京當當與當當科文以下合稱“當當網”），同時擬募集不超40.6億元配套資金。本次交易不會導致控制權變更，交易完成后，當當網實際控股人俞渝和李國慶合計直接持有16.49%股份。
據經濟日報-中國經濟網記者了解，當當網是綜合性電商平臺，經營圖書、音像、母嬰、美妝、家居等，其中自營圖書在收入中的占比約為55%至60%，當當線下實體店拓展主要有當當書吧、當當書店、當當車站三種模式，截至2018年初，當當在全國實體書店已超過160家。當當網被收購并不是因為讀者對閱讀需求的減弱導致圖書電商被淘汰，而是與京東、淘寶等相比其缺乏自身的核心競爭力。
華聞傳媒擬以1.85億元收購麥游互動51%股權。4月1日，華聞傳媒發布公告稱，公司擬以1.85億元收購深圳市麥游互動科技有限公司51%股權，麥游互動的主營業務為游戲研發及運營。經濟日報-中國經濟網記者認為，在整體游戲市場不斷增長的趨勢下，未來或會有更多企業在這一領域不斷布局。
二、文化類企業上市情況
虎牙申請上市。北京時間4月10日，歡聚時代旗下的直播平臺虎牙正式申請赴美IPO上市，并披露了招股說明書。歡聚時代為虎牙第一大股東，持股比例為48.3%；騰訊旗下基金Linen Investment Limited為第二大股東，持股比例為34.6%
據經濟日報-中國經濟網記者了解，3月26日，直播平臺映客向港交所提交了首版IPO招股書，斗魚在3月份完成由騰訊投資的新一輪6.3億美元融資，雖然直播平臺備受資本青睞，但直播內容同質化嚴重，監管逐步趨嚴，直播行業仍有很長的路要走。
芒果TV即將登陸A股。4月26日，快樂購重大資產重組獲證監會有條件通過，此次交易中，快樂購以115.51億元，收購快樂陽光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視、芒果娛樂五個標的。其中，快樂陽光是芒果TV的運營主體，芒果TV離成功注入A股又近一步。據經濟日報-中國經濟網記者了解，快樂陽光2017年實現營收33.85億，同比2016年增長86.3%；凈利潤扭虧為盈，達到4.89億；營收結構方面，主廣告收入達到13.3億，占比39%，會員收入為3.9億。交易完成后，芒果TV、騰訊視頻、優酷土豆、愛奇藝四大視頻網站的競爭也會越來越激烈。
三、4月新三板文化企業動態
1.掛牌與摘牌情況
4月21日，全國股轉公司與港交所在北京簽署了合作諒解備忘錄，“新三板+H”模式正式落地，即未來新三板的公司無需摘牌則可申請在港交所上市，在境外發行股票，實現與境外資本的對接。這對于IPO和并購統統趨嚴的影視行業，或許算一個利好消息。但這似乎并未阻擋企業從新三板摘牌的步伐。
進入4月份，新三板掛牌公司主動摘牌的數量逐漸增加，以至出現一天中有十多家公司摘牌，卻沒有一家公司掛牌的局面。據經濟日報-中國經濟網記者初步統計，4月份，新三板新掛牌企業超過20家，其中文化類企業有2家，分別是金彩影業和艾茉森；從新三摘牌企業達到近200家，其中，包括聚禾影畫、喬家大院等在內的5家文化類企業終止掛牌，4月27日西安嘉行影視傳媒也發公告稱擬申請新三板終止掛牌。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
摘牌原因一方面是因為由于流動性不足，使掛牌的企業融資功能很難得到完整地實現；另一方面是出于轉板或并購需要，即“為了降低公司運營成本”“業務發展需要”“戰略發展需要”是常見原因。
2.影視類企業2017年年報業績亮眼
進入4月，眾多新三板企業發布了2017年年報，經濟日報-中國經濟網記者梳理后發現，凈利潤多、增速塊的新三板文化類公司，大多是靠電影、電視劇投資、發行等業務。如開心麻花2017年凈利潤3.89億，增幅達441.81%，雖然以話劇演出起家，但2017年開心麻花影視及衍生業務收入已達4.09億，在主營業務收入中占比高達49.74%，反而超過傳統話劇演出業務收入。此外，業績亮眼的嘉行傳媒2017年發行了《三生三世十里桃花》、《漂亮的李慧珍》等7部影視劇項目；德豐影業全年完成《七十七天》、《于成龍》、《鐵血將軍》等影視劇的發行。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
此外，在游戲板塊，英雄互娛歸屬于掛牌公司股東的凈利潤9.15億元，在已披露年報的新三板游戲公司中排名第一。而東方財富Choice數據顯示，截止4月27日，新三板共有共有90家游戲公司披露2017年年報，其中59家新三板游戲公司2017年實現盈利，31家出現虧損，絕大多數掛牌游戲公司業績下滑。
四、短視頻行業備受資本青睞
據經濟日報-中國經濟網記者初步統計，4月份發生在文化和旅游領域的融資超過70起。在融資金額方面，萬達電影、新潮傳媒等企業領先；在行業融資數量方面，短視頻、動漫等行業備受資本青睞。
萬達電影獲得阿里46.8億入股。4月3日，萬達電影發布公告稱，萬達投資將其持有的萬達電影9000萬股股份轉讓給臻希投資（關聯方為阿里巴巴），占萬達電影總股本的7.66%。轉讓價為每股51.96元，總計約46.8億元。此次股權轉讓完成后，王健林通過萬達投資及萬達文化產業集團有限公司共持有萬達電影6.25億股股份，占公司已發行股份的53.20%，仍掌握萬達電影控制權，阿里集團則成為萬達電影第二大股東。經濟日報-中國經濟網記者發現，阿里巴巴文化娛樂集團旗下包括阿里影業、優酷、UC、阿里音樂、阿里文學、阿里游戲、大麥網等業務版塊，在文娛產業具有豐富資源，而萬達電影的影響力以及市場份額在行業里處于領先位置，二者結合或將實現雙贏。
新潮傳媒獲得20億元投資。4月9日，成都唯一一家獨角獸企業新潮傳媒宣布獲得成都高新區產業引導基金20億元投資。據悉，新潮傳媒成立于2007年，最早是做生活雜志，2013年在成都進入電梯媒體領域，其后逐步拓展北上廣深等城市。
短視頻行業融資數量領跑。據經濟日報-中國經濟網記者初步統計，4月份涉及動漫、二次元行業的投融資事件有8起，投資方主要有愛奇藝、騰訊、嗶哩嗶哩bilibil等，數量處于領先地位。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
但數量最多的當屬短視頻行業，有9起涉及短視頻的融資事件，主要的投資方有騰訊、百度、上海中匯金玖投資、熊牛資本、前海母基金、何仙姑夫、微夢傳媒等。其中，梨視頻宣布完成6.17億元A輪融資，由騰訊領投，百度等跟投；耀世星輝傳媒完成超過2億元人民幣的A輪融資，由中匯金集團、中盛京華、銀紀資產聯合投資；二更獲得1.2億元B3輪融資，由雄牛資本和坤言資本聯合領投，前海母基金跟投。
▲數據根據公開資料整理 劉園香制圖
此外，4月份騰訊宣布將用30億元補貼微視；百度宣布將旗下知識短視頻品牌“秒懂視頻”進行升級，推出知識類短視頻生產組織愛芝士生產者聯盟，投入100億加碼短視頻。
經濟日報-中國經濟網記者認為，雖然從4月起，快手、火山小視頻、西瓜視頻、抖音等一些網站負責人被約談，APP相繼進行整改，大批賬號被查封，國家與行業內監管趨嚴，短視頻行業的前景開始變得撲朔迷離。但梨視頻、二更、罐頭視頻等紛紛獲得資本的青睞，騰訊、百度等入局“搶占先機”，也昭示著短視頻行業仍然被看好。
附文化和旅游類企業4融資信息
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